10bet登录,中粮期货试错交易:9月28日市场观察

2020-01-11 14:00:21
[摘要] 中粮期货试错交易:9月28日市场观察第一象限——美联储加息促使商品集体走弱 资金避险情绪高涨狂流不止板块整体跌多涨少,黑色系引领下跌势头。美联储周三进行了年内的第三次加息,上调联邦基金利率目标区间25个基点至2%-2.25%,符合市场一致性预期,并表示将在12月份继续第四次加息,支撑美元走强。商品持续震荡,资金大幅流出,成交量全面回落。成交量方面,黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落2.47%

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第一象限(杠杆象限)——美联储加息促使商品集体走弱  资金避险情绪高涨狂流不止

板块整体跌多涨少,黑色系引领下跌势头。今日商品指数下跌0.58%,工业品下跌0.60%,农产品下跌0.50%,其中煤炭板块下跌1.24%,有色板块下跌1.22%,软商板块下跌1.18%,谷物板块下跌0.65%,化工板块下跌0.29%,贵金属下跌0.26%,仅油脂板块小幅上涨0.09%,饲料板块上涨0.23%。

美联储周三进行了年内的第三次加息,上调联邦基金利率目标区间25个基点至2%-2.25%,符合市场一致性预期,并表示将在12月份继续第四次加息,支撑美元走强。在目前国内经济环境稍显疲弱、流动性压力较大的背景下,央行未选择跟随上调公开市场利率,这也有利于维护我国经济形势保持稳健发展态势。

受美联储加息影响,美元走强使得市场承压,今日商品整体弱势运行,板块跌多涨少。黑色系集体走弱,引领下跌势头,目前处于向下跌破震荡区间的临界位置,如进一步走弱可保持关注试空机会。化工板块原油燃油强势上涨,再次创出新高,但其它品种未能有效跟随上涨,显示出板块内部的分化较为严重。明日是国庆节前的最后一个交易日,新仓保持谨慎,以调整老仓为主,建议空仓过节,规避十一长假持仓风险。

商品持续震荡,资金大幅流出,成交量全面回落。今日文华商品指数收阴0.58%,继续维持震荡格局。资金方面,排除个别品种降保误差后,今日市场大幅流出49.89亿,总沉淀更新至1049.98亿,年内下破1100亿关口后加速回落,再创新低。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出22.67亿、8.89亿、7.97亿和10.36亿,流出比例分别为7.2%、5.48%、2.49%和3.42%。再现全板块资金外流。其中黑色系资金年内首次下破300亿关口至292.02亿,再创新低;化工板块总沉淀加速回落至153.23亿,创近两个月以来新低。农产品板块资金目前仍维持区间调整。次主力板块资金也在不经意间创年内新低至292.34亿,从调整再度转弱。成交量方面,黑色、化工、农产品、次主力板块分别回落2.47%、21.08%、7.7%和16.55%。成交活跃度全面走弱。整体来看,今日商品仍维持震荡;资金再度大幅流出,创年内新低;同时日内成交量又一次全面走弱。节前市场参与难度不断加大,建议投资者格外注意控制日内试单仓位及频率,优先把握持仓风险。另外十一长假,建议投资者空仓过节。

现实与预期博弈,玉米长期仍然看涨。供给方面:新粮上市叠加陈粮供应,市场整体供应充足;拍卖成交有所回暖 成交量已突破去年,企业备库参拍积极性提高;另外,南北港口库存均处于历史高位。总体来看供给压力较小。短期供应仍然充足。需求方面:生猪养殖利润回升, 6 月份全国饲料产量环比增加,未来玉米饲料需求存在上涨的预期;深加工产能扩张,将利多玉米需求;新季玉米减产炒作再起,后续关注天气对玉米生长的实质影响。总体来看:市场炒作的预期并没有改变,未来市场预期缺口的担忧仍然存在,表明现实与预期博弈仍在继续,玉米在单一年度产不足需的情况下,后期玉米价格震荡上行的大趋势不会改变。

【试错交易解析】

【主力板块】

股指*IF1810合约:大趋势震荡,小趋势多头,量能稍有回落,节前谨慎参与,建议观望

J*焦炭1901合约:大趋势空头,小趋势空头,资金流出,可尝试轻仓试空

JM*焦煤1901合约:大趋势震荡,小趋势震荡,等待新的价差机会,目前建议观望

rb*螺纹1901合约:大趋势震荡,小趋势空头,4030-4160密集成交区,走势暗弱,后续关注突破4000点后的试空机会

hc*热卷1901合约:试空,大趋势空头,小趋势空头,继续关注试空机会

i*铁矿1901合约:大趋势多头,小趋势震荡,日内波无规律,不易操作,建议观望

FG*玻璃1901合约:大趋势空头,小趋势震荡,资金大幅流出,波动率小,建议观望

ZC*郑煤1901合约:大趋势多头,小趋势震荡,如同昨日所述,可考虑626附近的试多机会 

【化工板块】

sc*原油1812合约:试多,大趋势多头,小趋势多头,关注试多机会

ru*橡胶1901合约:大趋势震荡,小趋势震荡,日内波动大,暂无开仓机会,建议观望

L*塑料1901合约:大趋势宽幅震荡,小趋势震荡下行,近日整盘波动大,建议观望

PTA*1901合约:空头趋势中,小趋势震荡,关注后续突破7100的试空机会

MA*郑醇1901合约:高位震荡中,3230-3360密集成交区,后续如有方向性的突破,可轻仓试单,今日建议观望

PP*1901合约:大趋势震荡,小趋势空头,关注后续逢高试空的机会

bu*沥青1812合约:大周期多头,小周期震荡,资金小幅流入,后续可关注向上突破3740后的试多机会

【农产品板块】

m*豆粕1901合约:逢低试多,大小趋势均为多头,关注日内逢低试多机会

RM*菜粕1901合约:逢低试多,大趋势多头,小趋势多头,关注日内逢低试多机会

AP*苹果1901合约:观望,日内波动大,交易风险高,

y*豆油1901合约:大趋势震荡,小趋势多头,5800-5900密集成交区,建议观望

p*棕榈1901合约:大趋势空头,小趋势震荡震荡整理,日内波动大,今日建议观望

OI*郑油1901合约:大趋势震荡,小趋势多头,6600-6700成交密集,趋势不明朗,建议观望

a*豆一1901合约:大趋势震荡,小趋势震荡,建议观望

jd*鸡蛋1901合约:大趋势震荡,小趋势震荡,建议观望

c*玉米1901合约:大趋势空头,小趋势空头,日内波动率不大,食之无味,建议观望

cs*淀粉1901合约:大趋势震荡,小趋势空头,日内波动率不足,建议观望

CF*郑棉1901合约:试空,大趋势空头,小趋势空头,关注试空机会

SR*白糖1901合约:大小趋势均震荡,趋势形态不利于操作,建议先观望

【有色板块】

au*沪金1812合约:263-268区间震荡,由于国际局势变化快,政策风险高,暂放弃关注

ag*沪银1812合约:大趋势震荡,小趋势多头,即将回补缺口,建议观望

cu*沪铜1811合约:大趋势多头,小趋势震荡,资金大幅流出,建议观望

zn*沪锌1811合约:大趋势震荡,小趋势震荡,观望

ni*沪镍1811合约:大趋势震荡,小趋势多头,108000附近阻力大,资金流出,建议观望

al*沪铝1811合约:试空,空头趋势中,今日创下新低,后续关注试空机会

第二象限(交换象限)——节前资金流出明显  逢高减仓再寻机会

今日沪深两市小幅收跌,三大股指齐跌。其中上证指数收跌0.54%报2791.77点;深证成指收跌1.02%报8334.75点;中小板收跌1.11%报5702.33点;创业板收跌1.44%报1400.36点。市场成交无亮点,两市合计成交3.1亿手,交易金额2860亿元。资金方面,今日主力净流出132.2894亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流入31.54亿元。行业板块齐跌,互联网、供气供热、通信设备等领跌。

A股国际化之路再迎重要里程碑。今日早晨,全球第二大指数公司富时罗素宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,A股分类是次级新兴市场,从2019年6月开始将A股纳入次级新兴市场。

技术上,沪指今天小幅震荡走低,全天围绕2800点波动,收小阴线。K线目前仍在均线之上,维持近期走势将以震荡为主的观点不变。创业板方面,今天震荡下跌,表现弱于沪指,K线跌到20日均线附近且未止跌,下方支撑为10日线,继续维持对创业板多看少动的观点不变。今天钢铁、医疗、医药、煤炭采选、化肥、农药兽药、草甘膦、钛白粉、生物疫苗、化工原料等行业板块两市表现相对较好,上个交易日是银行、交运物流、酿酒、保险、食品饮料、社保重仓、高送转、草甘膦、快递等行业板块领涨两市。通过对比我们发现,能够持续领涨的板块不多,板块轮动较快。资金上,今天行业资金呈现净流出远多于净流入的状态,净流出较大的是电子元件、机械、通讯、软件服务和电子信息。建议明确逢高减仓思路,重点留意资金动向,安心过节。

第三象限(资源象限)——私募股权规模增速放缓  中小制造业亟待转型

截至2018年8月底,已登记私募基金规模达12.80万亿元,较上月仅增长0.08%,增长来自于私募股权类基金与创业投资类基金规模。相较于前几个月增速,8月私募基金规模整体增速相对较低,股权与创业类投资基金的规模增速明显放缓。

从当前的宏观环境来看,经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面,自4月资管新规发布以来,原来多个渠道资金流被堵,造成创投行业大量“缺水”的情况,而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看,之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高,造成二级市场估值倒挂现象加剧。而当资金突然失去流动性后,这些估值高高在上的企业变得摇摇欲坠。一系列因素共同造就了现在的形式,头部企业收获资本青睐,中后部企业青黄不接;大多数投资机构选择现金为王,放缓脚步。创投行业的深秋似已到来,但政府资源再分配的任务依旧为创投行业打气。所有行业都会经历春生、夏长、秋收、冬藏的轮回,行业寒冬的到来之际是回顾与总结的好时机,同样在皑皑大雪中也更容易发现突出的种子。

9月23日早上6:44,深圳北站前往九龙站的高铁正点发车,标志广深港高铁香港段正式投入运营。虽然全长只有26公里,但是通车对于两地未来的发展有着举足轻重的作用。通过广深港高铁,从香港可以在10小时内到达内地17个主要城市,两地政治、经济、文化交流渠道将更加便利。更重要的是广州、深圳、香港三地连接的区位优势。本身广深两地制造业分布密集,创新能力强;而香港汇集的高精尖人才与技术可以助力“中国智造”的发展,未来粤港澳湾区出现先进制造技术企业的可能性大大提升。此外,香港作为世界金融中心,高铁的开通将扩展大陆对外经济交流的渠道,促进金融、贸易互通,加强经济协作。而在当前中美贸易摩擦的大环境下,香港作为开放地区,或许成为国外科技围堵的破局点。

第四象限(信用象限)——土地市场流拍频现   房企打折促销正紧

70个大中城市8月份房价数据出炉,一二三线城市的房价涨幅都有扩大迹象,其中,4个一线城市新房价格环比上涨0.3%,涨幅微幅扩大;31个二线城市新房价格环比上涨1.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;35个三线城市新房价格环比上涨2%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。房价继续上涨的同时,商品房销售数据也再创新高。1-8月份,全国商品房销售面积突破10亿平方米,创下了历史同期记录。同期商品房销售额89396亿元,也比去年同期多出了逾1万亿元。

无论从房价数据还是商品房销售数据来看,目前我国房地产市场正延续年初以来呈现出的“U型”走势,市场降温的特征持续减弱。事实上,我国房地产市场正经历史上最长的上涨周期,2015年以来已连续39个月上涨。与最长上涨周期相伴的是史上最长的调控周期,据统计,年内调控政策出台次数高达315次,密集程度创历史新高。伴随着严厉调控的是房贷利率的不断上升,8月全国首套房贷平均利率为5.69%,为去年初以来连续20个月上涨。尽管调控持续收紧,但数据显示我国楼市仍稳步向上,市场与政策的博弈仍将继续,尤其在高层定调“坚决遏制房价上涨”的背景下,后续更多政策限制或将陆续出台。

近日合肥某楼盘降价促销引发了老业主维权,其实房企对旗下楼盘进行打折促销已不是个案,特别是进入9月以后,楼市销售未能延续8月前的火爆势头,“金九银十”在行将过半后仍未兑现,在调控趋严和金融环境趋紧的背景下,部分房企已主动选择促销跑量,以期缓解资金方面的压力。房企资金吃紧从土地市场上也能反映出来,年内全国土地流拍已超800宗,土地流拍数量呈现逐月增多的态势,在资金并不宽裕的情况下房企拿地明显更加谨慎。楼盘促销和土地流拍本月以来逐渐增多,伴随着调控的持续加码,这样的市场降温趋势或将愈演愈烈。

外汇板块

9月27日, 美联储再度加息新兴市场再度承压。今日人民币兑美元中间价报6.8642元,上日为6. 8571元,人民币兑美元即期早盘小幅走升,中间价则跌至逾一个月新低。美联储加息落地,预计今年12月再加息一次,明年加息三次, 2020年加息一次。自2015年底以来美联储一直在逐步升息。今年以来,随着美联储加息进程的加快,美元指数持续回升,新兴市场国家汇率出现大幅贬值。如土耳其、阿根廷等国的汇率贬值幅度已达到50% ,巴西汇率也贬值了约20%。未来美国加息仍会保持较快节奏,这意味着新兴市场的汇率和货币政策依然会遭到巨大挑战。虽美联储周三如期息,但未明显提振美元指数,人民币汇市亦显得格外平静,小幅低开后震荡走升,波幅不过几十个点,加上临近国庆长假机构持仓和交易意愿不强,整体市场很淡定。 因美联储加息已经被市场充分预期,虽然持续加息的预期将长线施压人民币,但这一预期到实践落地还有段时间,目前看人民币汇率仍在比较安全的区间,一方面美联储加息未带来美指大幅走升;另一方面央行的态度很明朗,坚守维稳汇率的态度是一贯的。 考虑到中美贸易战短期持续升级的可能性下降,不排除人民币可能迎来短期喘息机会。

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

风险揭示:

张耀文 期货投资咨询证号:Z0013564 

王君   期货投资咨询证号:Z0013699

彭述思 投资咨询资格证号:Z0013758

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